奥驰亚剥离菲莫国际增长远景受质疑
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更新日期:2008-4-2 雪茄123据彭博报导编译 关于任何希望奥驰亚剥离菲莫国际成果的人来说，这也许是最佳的也也许是最糟的工作。 Donald Yacktman说，万宝路卷烟特权的最大公司菲莫国际，
更新日期:2008-4-2
雪茄123据彭博报导编译 关于任何希望奥驰亚剥离菲莫国际成果的人来说，这也许是最佳的也也许是最糟的工作。
Donald Yacktman说，万宝路卷烟特权的最大公司菲莫国际，为奥驰亚贡献了75%的收入，和2/3的赢利，剥离是“一个适当简单的挑选”。他是德克萨斯州的奥斯汀的Yacktman财物管控公司的总裁，管控着10亿美元的资金。在12月31日，该公司具有61,704股奥驰亚的股份。
剥离的方针是在开展中市场上捕获更多的烟民，由于这儿的吸烟率正在添加，收入的添加促进大家采购世界尖端品牌万宝路品牌。
“假如你展望5年到10年的话，你想具有的股票即是菲莫国际的，”Brian Barish说。他是丹佛的Cambiar投资者总裁，管控着450万股奥驰亚的股票。该公司掌管着800万美元的财物。
“在大的、人口众多的国家中，如中国、印度、印尼和泰国，烟草运用在添加，”Barish说。“在美国，多年来，烟草运用在下降。”
上一年，奥驰亚的海外发货量增长了2.2%，达到了8500亿支卷烟，占到了全球出售的烟草商品的16%。比较之下，由于吸烟禁令和较高的报价致使需要下降，美国的销量下降了4.6%。该公司在美国的销量为1751亿支。
约束更少
投资者说，在比美国市场的吸烟法则和反烟法则更少的国家中，菲莫国际将会加速市场增长程度。
该公司“不用忧虑需要从美国取得外国市场承受程度十分高的工作，”Thomas Russo说。他在宾夕法尼亚州的兰开斯特的Gardner Russo & Gardner管控着30多亿美元的资金，在12月31日还管控着570万股奥驰亚的股份。
奥驰亚在一份提交给监管组织的文件中说，到2月15日，该世界公司正在为大概133起宣称商品伤害了自己的诉讼中进行辩解。
该文件表明，奥驰亚面临着111起代表自己的诉讼，有2622起由飞机乘客提起的诉讼，宣称他们受到了二手烟的损害。
奥驰亚的股东将依据3月19日所持有的股票取得平等数量的股票。从3月31日起，剥离后的公司将以PM的代码进行买卖。
发行前买卖
至今，坐落瑞士洛桑的菲莫国际公司的体现比奥驰亚的差劲。在3月26日，菲莫国际的股价比3月17日开端发行前买卖股票的股价提高了2.6%。奥驰亚发行前买卖的股价现已增长了8.9%。
纽约瑞银公司的一位分析师Nik Modi说，与美国的竞争对手雷诺美国和UST公司比较，新的奥驰亚公司被轻视了。他把新的奥驰亚股票评为“买进”等级。据彭博的数据表明，海外公司比英美烟草的性价比要高，表明与欧洲竞争者比照，它是十分名贵的。
纽约高盛集团的朱迪·洪说，奥驰亚发行前买卖的股价也许会上涨到29美元。她断定菲莫国际12个月的报价方针是58美元。
在3月27日，下午4；03的纽约证券买卖所的复合买卖中，该世界公司的发行前买卖股价上涨了38%，达到了50.68美元。奥驰亚的发行前股票增长了42%，达到了22.92美元。现在奥驰亚的股价上涨了22%，达到了73.22美元。
定价没有断定
洪主张采购现在的奥驰亚股票。不过，她还没有对菲莫国际或许还留存的美国公司定价。
Giri Cherukuri说，世界公司归入到规范普尔500指数当中，也许会对股票有协助，由于基金司理也许会仿照指数采购这些股票。Giri Cherukuri在橡树投资公司管控着12亿美元的资金。在12月31日，这家坐落伊利诺斯的公司具有61,100股奥驰亚的股票。
在曩昔8年内，奥驰亚的体现超越了规范普尔的体现，年度平均赢利达到了23%，比指数高出了1.1%。跟着海外事务的疾速增长，该美国公司方案减少10亿美元的费用，可是加强无烟烟草商品的促销，由于美国的卷烟消费每年下降2%。
这家从纽约搬迁到弗吉尼亚州里士满的公司，出产了美国所出售的一半的卷烟。它方案在往后两年内回购75亿美元的股票，付出大概54亿美元的股利。其方案年度股东报答超越12%。
回购和股利方案
在往后两年内，菲莫国际方案花费大概210亿美元用于回购和付出股利。它还没有猜测对股东的整体报答。
奥驰亚的董事会在1月份同意了剥离的时刻。这是在公司剥离了其所持有的世界第二大食品公司卡夫食品公司89%的股权的一年今后了。
Barish和别的投资者拥护这种剥离，奥驰亚的首席执行官金瑞利于2004年首次提出了这个办法，这使奥驰亚的菲莫美国聚集于万宝路所具有的41%的美国市场，一起扩大其鼻烟和雪茄商品的一个路径。
三叶草本钱管控公司，掌管着25亿美元的海外财物，将收到大概25万股菲莫国际的股份。这家坐落纽约的公司将保存这些股份以及奥驰亚的25万股份，“张望各个方面事务的开展，”一名证券司理Matt Kaufler说。
“我对世界出售看好，”他说。“它有才能出售更多的卷烟。”
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