穆迪氏投资公司剖析世界烟草公司的发展状况
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更新日期:2003-12-1 中国雪茄123据路透社11月25日音讯编译报导 穆迪氏投资服务公司说，尽管保存卷烟定价的灵活性可以使烟草公司经过涨价来补偿一些新增长的本钱，可是新增长管控条例
更新日期:2003-12-1
中国雪茄123据路透社11月25日音讯编译报导 穆迪氏投资服务公司说，尽管保存卷烟定价的灵活性可以使烟草公司经过涨价来补偿一些新增长的本钱，可是新增长管控条例和税收可能使卷烟的全球增长率低于中期平均水平的1%。
在三到五年的时间内，这些办法可能使卷烟在全球的增长率接近零。“在数量增长阻滞的状况下，承受本公司鉴定的世界卷烟公司很可能采纳三个战略：使用美国混合型烟草日益受欢迎的趋势，进入中国市场，以及在人员增长速度和消费率较高的国家进行有挑选的并购。”穆迪氏公司副总裁兼高档信贷官克里斯托弗·拉扎伊尔（他也是近来出书的《2003年烟草远景》一书的作者）指出。他在出书这本书的一起还宣布了一篇格外谈论，其间具体调查了全球管控条例增多的状况。拉扎伊尔说：“这些战略可能使某些公司的悉数增长率持续保持在很低的一位数。对于悉数烟草工业的参与者来说，很可能是把要点放在增长生产率，以便充沛保护制造业的固定本钱。”拉扎伊尔在书中所评论的在税务和管控条例方面呈现的最新的三大发展趋势是：世界卫生组织成员国签署烟草控制框架公约，全球的消费税增长，美国国会评论把管控烟草的权利交给美国食物和药物管控局。
穆迪氏公司说，“由美国食物和药物管控局管控烟草”大约不会立刻呈现，可是很可能在中期呈现。它对各公司有着不一样的影响。穆迪氏公司指出，对广告的进一步约束大约会有利于菲莫美国公司；而对低损害卷烟采纳的举动，可能对现已推出或正在推出或正在研发这种商品的公司起到促进作用，如菲莫美国公司，雷诺公司和利吉特公司。在美国，拉扎伊尔留意到了一些在诉讼方面临卷烟制造商有积极含义的事态发展，尽管法院案子构成的危险仍是实实在在的。据拉扎伊尔的解说：“自从2003年4月份以来，两个要素使得债券危险显着降低。首要，一些州已过了债务的最高限额，其次，美国最高法院在6月份做出的、对于州农场的决议中，从头界定了惩罚性赔偿金的恰当额度，实际上是降低了额度。”他最终说：“可是，因为存在着很多的指控烟草工业的诉讼案子、统辖区域的区别以及原告在某些时分提出的高额索赔，因而诉讼危险依然相当大。”
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