英美烟草百年风云回忆
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更新日期:2002-11-27 中国雪茄123摘自《世界烟草》 经过了整整一百年的展开进程，英美烟草公司如今现已成了世界上第二大的跨国公司，可是，其在公司的展开史上一系列里程碑式的市场
更新日期:2002-11-27
中国雪茄123摘自《世界烟草》 经过了整整一百年的展开进程，英美烟草公司如今现已成了世界上第二大的跨国公司，可是，其在公司的展开史上一系列里程碑式的市场战略，始终是英美公司展开史上的亮点。
1901年，带有传奇色彩的美国烟草商人詹姆士 · 布坎南公爵——大家一般称为布克公爵，到英国寻求卷烟市场。此前，他曾自1884年起开端创业，最早选用机器卷烟与美国的卷烟出产对手进行竞赛，最终迫使他的对手抛弃了手工卷烟工序。公爵大量出产的严密型卷烟价廉物美，足以让他轻轻松松地并购他的竞赛对手，或许将对手公司活埋。在五年内，他成功地并购了四家最大的竞赛对手，组建和掌管了强大的美国烟草公司。
公爵把眼光看准了大洋彼岸的英国。他曾前往诺丁汉去访问两家卷烟厂，腰包里揣着银行支票，一进门就很不客气地毛遂自荐：“喂：老弟。我是从纽约来的公爵，是来并购你们工厂的。”即使这么，大家仍是很礼貌地坚决把他请出了工厂的大门。
为了战胜关税壁垒及其它交易约束，公爵有意寻求时机采购其它的英国公司。他选用了疯狂的竞赛手法敏捷并购了利物浦的OGDEN卷烟厂，经过超贱价的推销以赢得市场。为了抵抗遭受吞并的要挟，13家英国本地的烟草公司联合起来，成立了帝国烟草公司。接下来，公爵烟草公司和帝国烟草公司之间的交易战役的前奏由此摆开。1902年诞生了新的合资公司——英美烟草公司，布克公爵为第一任董事长。
曩昔的一百年内，英美烟草公司经过一系列的具有里程碑含义的决议和市场战略，逐渐展开变成第二大的跨国公司。这些一系列的市场战略已变成了世界烟草交易史上的闪光点。如今公司共有300余个品牌、年出售已超越了8000亿支，占全世界烟草市场总销量的15%，以下即是20世纪以来英美公司成长的历史记载。
1902年：合资公司的根底是：帝国烟草公司和美国烟草公司赞同不再在对方的市场区域内进行交易。可是，悉数的商标、海外分公司和出口事务分配给合资公司。作为英美烟草公司的董事长，公爵退出英国，将OGDAN卷烟厂卖给帝国烟草公司。合资公司使英美烟草公司变成跨国公司，运营规模包含加拿大、中国、德国、南非以及澳大利亚。到1910年止，事务规模扩展到西印度群岛、印度、斯里兰卡、东非、马来西亚和尼日利亚。
1911年：当美国反托拉斯法强行美国烟草公司分化其杂乱专卖构造时，英美烟草公司便落户英国，股权划归英美合资公司。英美烟草公司在伦敦证交所上市，英国的出资人获得了大部分美国人手中的股份。除在英国与帝国烟草公司有区域运营协议外，英美烟草公司可以在全世界独立运营自个的事务。而与帝国烟草公司之间的协议直到七Ｏ时代才最终悉数停止。
1914年：英美烟草公司获得巴西苏作克鲁兹公司，当今巴西的主干烟草公司之一。在第一次世界大战时期，军方下达给公司属下三个英国卷烟厂的合同，数量就已超越50亿支。
1923年：全球销量居首位达250亿支，布克公爵从董事长座位上退休。
1925年：英美烟草公司获得ARDATH烟草公司的海外事务，包含555品牌。
1927年；英美烟草公司经过并购北卡罗莱纳洲的小型烟草公司布朗 · 威廉姆森（如今美国的第三大烟草公司），商品进入美国市场。
1937年：英美烟草公司的卷烟在中国的出售超越50亿支，可是因为日本的占有以及战后中国呈现的民族主义心情发起了抵抗洋货的运动，商品退出了中国市场。
1956年：海外事务增长了Benson ＆ Hedges等品牌。从此555，Benson ＆ Hedges成了英美烟草公司世界品牌的首要构成部分。
1960年：全球销量达2800亿支。
1961年：英美烟草公司开端了持续三十年的多元化运营，介入造纸、化妆品、零售业和金融效劳等行业。
1966年：公司购并雪茄烟出产商Henri Wintermans。
1970年：公司散布在全球50个国家的140个工厂的获利总数已超越十亿英镑。
1972年：1902年同帝国烟草公司缔结的合同停止。英美烟草公司在英国和西欧独家运营自有品牌，包含555。
1976年：集团安排了旗下新的控股公司，英美烟草实业公司。
1977年：公司获得了Lorillard公司的世界事务，包含了健牌等几个首要品牌。布朗 · 威廉姆森在佐治亚的麦肯出资15亿美元开办了一家工厂。
1979年：自第一次世界大战后中国发作的民族主义思潮，抵抗洋货运动的很长时刻以来，英美烟草公司的卷烟初次进入了中国市场。
1981年：跟着出产能力的安稳提高，烟草交易获利比前十年增长了三倍以上，到达46.3亿英镑。
1984—1989年：经过多项财政收入，英美烟草实业公司已变成总部设在英国的最大的保险公司。税前收入增长到了20亿英镑以上，英美烟草实业公司改动运营策略，从头着眼于烟草和金融效劳，转让了简直别的的一切事务。
1990年：经济自由化和国家烟草专卖准则的停止，特别是在中欧、东欧及亚洲区域发作了民主革新后，呈现并造就了很多新的交易时机。在东部欧洲获得的第一个利益是并购了匈牙利最大的卷烟出产公司。
1991年：集团在160个国家的销量到达了5600亿支，烟草交易运营收入超越10亿英镑。
1997年：英美烟草实业公司董事会主张公司运营的事务脱离金融效劳业，与苏黎士集团吞并，第二年英美烟草实业公司在伦敦证交所挂牌运营，变成一家独立的上市公司。公司总部迁回到伦敦环球大厦。
1999年：已变成第二大世界烟草公司的英美烟草公司，完成了对世界第四大烟草公司雷诺士世界烟草的全球性的吞并。英美烟草公司长时刻战略的中心即是要树立起精巧世界品牌的大旗。
2000年：英美烟草公司获得了加拿大最大的卷烟公司帝国烟草公司的悉数股份。
2001年：董事长年终总结讲话中，马丁 · 布罗顿宣告当年公司每股实践获利增长到了9%，红利达10%。他预测，从经济状况来看，2002年集团的出售总量将会降低2—3个百分点，对从事免税交易的客户的出售也将会呈现重重艰难。可是，在出售降低的一起也伴跟着出产力的增长，在事务开辟上防止贱价卷烟的出产而着眼更可以获利的方面。也即是说展开世界品牌、清淡型卷烟、优异品牌以及重视年龄在30岁以下的成年吸烟群。
总经理保罗。亚当对于以上的思路作了进一步的阐明：“整体来说，咱们的商品组合也正在进行调整。三年来，一些获利较高的商品使获利率增长到了近60%，公司事务的变革即是全部提高商品质量。
“咱们的商品在那些人员增长较快，国民出产总值也相同有较快增长的区域占有强势方位，这将会给集团的出售和品牌组合带来长时刻利益。”
引领集团战略的四个首要世界品牌是LUCKY STRIKE（好彩），KENT（健牌）、DUNHILL（登喜路），以及PALL MALL—2001年的整体增长达10%.ROTHMANS（乐富门）、KOOL（酷牌）、bENSON＆HEDGES（本森）、555、PETER STUYVESANT（彼德史蒂文森）、VICEROY（总督）和JOHN PLANER GOLD LEAT（金叶）也是世界品牌系列的一部分，这些商品在英美烟草公司运营事务的不相同区域，别离扮演着首要的战略人物。
如今，全世界有95%的吸烟民众消费现成的卷烟，但烟丝和雪茄也是英美烟草公司事务的首要构成部分。并且烟丝出产占世界首位，业已销往140多个国家，英美烟草公司的首要烟丝市场在欧洲，荷兰、德国、比利时及法国均占有很大的市场比例。
其间首要的精制烟丝品牌为：SAMSON、AJJA、JAVAANSE JONGENS和一些深受大家期待的当地品牌，如比利时的bELGAM、德国的SCHWARZER KRAUSER.较为热销的烟斗烟丝品牌有CLAN、ERINMORE、CAPTAIN bLACK及DUNHILL.
出售区域最广的雪茄是MERCATOR、DUNHILL及SCHIMMELPENNINCK，2001年DUNHILL（登喜路）雪茄从头投进市场，市场定位居在优异雪茄的队伍。
英美烟草公司如今占有着第二大跨国公司的方位，他们标明“咱们当然要坐第一把交椅，但也许还要过几年时刻。咱们要敏捷、高效地进入新的市场，持续提高现有市场的出售比例。以2001年为例，咱们就已在埃及、土耳其、越南、南韩和尼日利亚出资建厂，咱们还将在世界上最大的烟草市场寻求时机，如今的对华出资项目现已获得了一些开展。
南韩是世界上第八大烟草市场，每年的消费总量达1000亿支，英美烟公司自1988年进入这个市场后，首要出售登喜路这个品牌。
在土耳其这个世界上第七大的卷烟市场，已开辟建造新的工厂。出资方案第一期为1.5亿—2亿美元，工期为十年。商品的出售作业已由本地强有力的合作伙伴着手展开。
谈到北非的潜在市场，英美烟草公司现已开端在埃及出产健牌卷烟，并已树立了自个的市场营销体系。在尼日利亚，一座出资15亿美元的高科技的卷烟厂将于2003年开端投产。
在年度总结中，总经理保罗。亚当是这么写的：“这些出资能否使咱们商品和获利增长发作实质性的效果呢？咱们希望可以获得从1992年以来在东欧的中期出资那样的成功。俄罗斯、波兰、匈牙利、罗马尼亚和乌克兰五个市场，2001年的出售总量在1000亿支摆布，如今集团占有12%的出售量。而十年前，咱们连一支卷烟也未曾在这个市场呈现过。”
“东欧市场正如咱们意料的那样，将变成将来出售成长的资本，现正在发作丰盛的收益，出售逐年递加。已为持股人发明了杰出的报答。”
曩昔的八年间，集团在俄罗斯的三个工厂进行出资。上一年的卷烟出售区已到达了470亿支，中等价位的YAVA牌占有较大数量，而健牌卷烟已是莫斯科如今最热销的世界品牌的卷烟。
从区域看，亚太区域有着最令人神往的市场，占全球卷烟消费达41%的市场，但各跨国公司所得到的市场比例还适当小。因为具有无穷的人员和较高的吸烟人群，中国是一个每年卷烟消费达1.6万亿支的国家，应当算是一个有适当诱惑力的潜在市场。可是，商品进入这个国家还存在着艰难，2001年5月英美烟草公司已对在华树立一个新的合资公司的意向展开了评论。
在越南，英美烟草公司和另一个国外合作伙伴一起出资了一家与公营越南烟草公司合资运营的公司。意图是派出英美烟草公司的专家展开烟草种植业，出产出成长环境较为合适的烟草种类，使该国的烟叶出产到达世界标准。
集团正寻求切合实践的方法获得市场，首要目标是对于大的消费市场安排强大的冲击，为英美烟草的世界品牌建立一个渠道。为成功进入新的市场供给一条路途，正如九十时代开辟东欧国家的市场相同。
在一些西方国家，卷烟消费已开端降低了。但仍然存在着丰盛的获利市场。与雷洛士的吞并增强了集团在西欧的形象，近来购并的加拿大帝国烟草有限公司也现已标明：如今英美烟草公司已具有加拿大最大烟草公司。
在近来的十年，很多区域的市场现已敞开。八十时代世界上有不到半的市场对世界烟草公司采取了约束竞赛的手法。后来并未发作安排性的增长。而那些现已实行了经济自由化的区域，却大都是较为老练的市场。
从那以后，跟着共产主义和烟草国家专卖准则的逐渐式微，世界烟草公司之间的潜在竞赛规模已显着成倍增长。14年来原先的烟草专卖市场现已向各跨国公司敞开了，这些市场包含日本、南韩、泰国、台湾以及中欧国家和前苏联。
有一些国家还正在思考公营烟草公司的私有化。英美烟草公司对这些市场时机正进行认真细致的考量。公司的商业战略是安身现有市场进行有安排地推动，但也不会容易放过任何一个好的出资时机。
公司发言人宣称：“咱们寻求的是长时刻战略出资和争夺短期报答之间的平衡。咱们对东欧的出资项目归于前者，而1994年对美国烟草公司的获得则归于后者。对雷洛士世界烟草的吞并则是对二者最佳的平衡。”
中国雪茄123摘自《世界烟草》 经过了整整一百年的展开进程，英美烟草公司如今现已成了世界上第二大的跨国公司，可是，其在公司的展开史上一系列里程碑式的市场战略，始终是英美公司展开史上的亮点。
1901年，带有传奇色彩的美国烟草商人詹姆士 · 布坎南公爵——大家一般称为布克公爵，到英国寻求卷烟市场。此前，他曾自1884年起开端创业，最早选用机器卷烟与美国的卷烟出产对手进行竞赛，最终迫使他的对手抛弃了手工卷烟工序。公爵大量出产的严密型卷烟价廉物美，足以让他轻轻松松地并购他的竞赛对手，或许将对手公司活埋。在五年内，他成功地并购了四家最大的竞赛对手，组建和掌管了强大的美国烟草公司。
公爵把眼光看准了大洋彼岸的英国。他曾前往诺丁汉去访问两家卷烟厂，腰包里揣着银行支票，一进门就很不客气地毛遂自荐：“喂：老弟。我是从纽约来的公爵，是来并购你们工厂的。”即使这么，大家仍是很礼貌地坚决把他请出了工厂的大门。
为了战胜关税壁垒及其它交易约束，公爵有意寻求时机采购其它的英国公司。他选用了疯狂的竞赛手法敏捷并购了利物浦的OGDEN卷烟厂，经过超贱价的推销以赢得市场。为了抵抗遭受吞并的要挟，13家英国本地的烟草公司联合起来，成立了帝国烟草公司。接下来，公爵烟草公司和帝国烟草公司之间的交易战役的前奏由此摆开。1902年诞生了新的合资公司——英美烟草公司，布克公爵为第一任董事长。
曩昔的一百年内，英美烟草公司经过一系列的具有里程碑含义的决议和市场战略，逐渐展开变成第二大的跨国公司。这些一系列的市场战略已变成了世界烟草交易史上的闪光点。如今公司共有300余个品牌、年出售已超越了8000亿支，占全世界烟草市场总销量的15%，以下即是20世纪以来英美公司成长的历史记载。
1902年：合资公司的根底是：帝国烟草公司和美国烟草公司赞同不再在对方的市场区域内进行交易。可是，悉数的商标、海外分公司和出口事务分配给合资公司。作为英美烟草公司的董事长，公爵退出英国，将OGDAN卷烟厂卖给帝国烟草公司。合资公司使英美烟草公司变成跨国公司，运营规模包含加拿大、中国、德国、南非以及澳大利亚。到1910年止，事务规模扩展到西印度群岛、印度、斯里兰卡、东非、马来西亚和尼日利亚。
1911年：当美国反托拉斯法强行美国烟草公司分化其杂乱专卖构造时，英美烟草公司便落户英国，股权划归英美合资公司。英美烟草公司在伦敦证交所上市，英国的出资人获得了大部分美国人手中的股份。除在英国与帝国烟草公司有区域运营协议外，英美烟草公司可以在全世界独立运营自个的事务。而与帝国烟草公司之间的协议直到七Ｏ时代才最终悉数停止。
1914年：英美烟草公司获得巴西苏作克鲁兹公司，当今巴西的主干烟草公司之一。在第一次世界大战时期，军方下达给公司属下三个英国卷烟厂的合同，数量就已超越50亿支。
1923年：全球销量居首位达250亿支，布克公爵从董事长座位上退休。
1925年：英美烟草公司获得ARDATH烟草公司的海外事务，包含555品牌。
1927年；英美烟草公司经过并购北卡罗莱纳洲的小型烟草公司布朗 · 威廉姆森（如今美国的第三大烟草公司），商品进入美国市场。
1937年：英美烟草公司的卷烟在中国的出售超越50亿支，可是因为日本的占有以及战后中国呈现的民族主义心情发起了抵抗洋货的运动，商品退出了中国市场。
1956年：海外事务增长了Benson ＆ Hedges等品牌。从此555，Benson ＆ Hedges成了英美烟草公司世界品牌的首要构成部分。
1960年：全球销量达2800亿支。
1961年：英美烟草公司开端了持续三十年的多元化运营，介入造纸、化妆品、零售业和金融效劳等行业。
1966年：公司购并雪茄烟出产商Henri Wintermans。
1970年：公司散布在全球50个国家的140个工厂的获利总数已超越十亿英镑。
1972年：1902年同帝国烟草公司缔结的合同停止。英美烟草公司在英国和西欧独家运营自有品牌，包含555。
1976年：集团安排了旗下新的控股公司，英美烟草实业公司。
1977年：公司获得了Lorillard公司的世界事务，包含了健牌等几个首要品牌。布朗 · 威廉姆森在佐治亚的麦肯出资15亿美元开办了一家工厂。
1979年：自第一次世界大战后中国发作的民族主义思潮，抵抗洋货运动的很长时刻以来，英美烟草公司的卷烟初次进入了中国市场。
1981年：跟着出产能力的安稳提高，烟草交易获利比前十年增长了三倍以上，到达46.3亿英镑。
1984—1989年：经过多项财政收入，英美烟草实业公司已变成总部设在英国的最大的保险公司。税前收入增长到了20亿英镑以上，英美烟草实业公司改动运营策略，从头着眼于烟草和金融效劳，转让了简直别的的一切事务。
1990年：经济自由化和国家烟草专卖准则的停止，特别是在中欧、东欧及亚洲区域发作了民主革新后，呈现并造就了很多新的交易时机。在东部欧洲获得的第一个利益是并购了匈牙利最大的卷烟出产公司。
1991年：集团在160个国家的销量到达了5600亿支，烟草交易运营收入超越10亿英镑。
1997年：英美烟草实业公司董事会主张公司运营的事务脱离金融效劳业，与苏黎士集团吞并，第二年英美烟草实业公司在伦敦证交所挂牌运营，变成一家独立的上市公司。公司总部迁回到伦敦环球大厦。
1999年：已变成第二大世界烟草公司的英美烟草公司，完成了对世界第四大烟草公司雷诺士世界烟草的全球性的吞并。英美烟草公司长时刻战略的中心即是要树立起精巧世界品牌的大旗。
2000年：英美烟草公司获得了加拿大最大的卷烟公司帝国烟草公司的悉数股份。
2001年：董事长年终总结讲话中，马丁 · 布罗顿宣告当年公司每股实践获利增长到了9%，红利达10%。他预测，从经济状况来看，2002年集团的出售总量将会降低2—3个百分点，对从事免税交易的客户的出售也将会呈现重重艰难。可是，在出售降低的一起也伴跟着出产力的增长，在事务开辟上防止贱价卷烟的出产而着眼更可以获利的方面。也即是说展开世界品牌、清淡型卷烟、优异品牌以及重视年龄在30岁以下的成年吸烟群。
总经理保罗。亚当对于以上的思路作了进一步的阐明：“整体来说，咱们的商品组合也正在进行调整。三年来，一些获利较高的商品使获利率增长到了近60%，公司事务的变革即是全部提高商品质量。
“咱们的商品在那些人员增长较快，国民出产总值也相同有较快增长的区域占有强势方位，这将会给集团的出售和品牌组合带来长时刻利益。”
引领集团战略的四个首要世界品牌是LUCKY STRIKE（好彩），KENT（健牌）、DUNHILL（登喜路），以及PALL MALL—2001年的整体增长达10%.ROTHMANS（乐富门）、KOOL（酷牌）、bENSON＆HEDGES（本森）、555、PETER STUYVESANT（彼德史蒂文森）、VICEROY（总督）和JOHN PLANER GOLD LEAT（金叶）也是世界品牌系列的一部分，这些商品在英美烟草公司运营事务的不相同区域，别离扮演着首要的战略人物。
如今，全世界有95%的吸烟民众消费现成的卷烟，但烟丝和雪茄也是英美烟草公司事务的首要构成部分。并且烟丝出产占世界首位，业已销往140多个国家，英美烟草公司的首要烟丝市场在欧洲，荷兰、德国、比利时及法国均占有很大的市场比例。
其间首要的精制烟丝品牌为：SAMSON、AJJA、JAVAANSE JONGENS和一些深受大家期待的当地品牌，如比利时的bELGAM、德国的SCHWARZER KRAUSER.较为热销的烟斗烟丝品牌有CLAN、ERINMORE、CAPTAIN bLACK及DUNHILL.
出售区域最广的雪茄是MERCATOR、DUNHILL及SCHIMMELPENNINCK，2001年DUNHILL（登喜路）雪茄从头投进市场，市场定位居在优异雪茄的队伍。
英美烟草公司如今占有着第二大跨国公司的方位，他们标明“咱们当然要坐第一把交椅，但也许还要过几年时刻。咱们要敏捷、高效地进入新的市场，持续提高现有市场的出售比例。以2001年为例，咱们就已在埃及、土耳其、越南、南韩和尼日利亚出资建厂，咱们还将在世界上最大的烟草市场寻求时机，如今的对华出资项目现已获得了一些开展。
南韩是世界上第八大烟草市场，每年的消费总量达1000亿支，英美烟公司自1988年进入这个市场后，首要出售登喜路这个品牌。
在土耳其这个世界上第七大的卷烟市场，已开辟建造新的工厂。出资方案第一期为1.5亿—2亿美元，工期为十年。商品的出售作业已由本地强有力的合作伙伴着手展开。
谈到北非的潜在市场，英美烟草公司现已开端在埃及出产健牌卷烟，并已树立了自个的市场营销体系。在尼日利亚，一座出资15亿美元的高科技的卷烟厂将于2003年开端投产。
在年度总结中，总经理保罗。亚当是这么写的：“这些出资能否使咱们商品和获利增长发作实质性的效果呢？咱们希望可以获得从1992年以来在东欧的中期出资那样的成功。俄罗斯、波兰、匈牙利、罗马尼亚和乌克兰五个市场，2001年的出售总量在1000亿支摆布，如今集团占有12%的出售量。而十年前，咱们连一支卷烟也未曾在这个市场呈现过。”
“东欧市场正如咱们意料的那样，将变成将来出售成长的资本，现正在发作丰盛的收益，出售逐年递加。已为持股人发明了杰出的报答。”
曩昔的八年间，集团在俄罗斯的三个工厂进行出资。上一年的卷烟出售区已到达了470亿支，中等价位的YAVA牌占有较大数量，而健牌卷烟已是莫斯科如今最热销的世界品牌的卷烟。
从区域看，亚太区域有着最令人神往的市场，占全球卷烟消费达41%的市场，但各跨国公司所得到的市场比例还适当小。因为具有无穷的人员和较高的吸烟人群，中国是一个每年卷烟消费达1.6万亿支的国家，应当算是一个有适当诱惑力的潜在市场。可是，商品进入这个国家还存在着艰难，2001年5月英美烟草公司已对在华树立一个新的合资公司的意向展开了评论。
在越南，英美烟草公司和另一个国外合作伙伴一起出资了一家与公营越南烟草公司合资运营的公司。意图是派出英美烟草公司的专家展开烟草种植业，出产出成长环境较为合适的烟草种类，使该国的烟叶出产到达世界标准。
集团正寻求切合实践的方法获得市场，首要目标是对于大的消费市场安排强大的冲击，为英美烟草的世界品牌建立一个渠道。为成功进入新的市场供给一条路途，正如九十时代开辟东欧国家的市场相同。
在一些西方国家，卷烟消费已开端降低了。但仍然存在着丰盛的获利市场。与雷洛士的吞并增强了集团在西欧的形象，近来购并的加拿大帝国烟草有限公司也现已标明：如今英美烟草公司已具有加拿大最大烟草公司。
在近来的十年，很多区域的市场现已敞开。八十时代世界上有不到半的市场对世界烟草公司采取了约束竞赛的手法。后来并未发作安排性的增长。而那些现已实行了经济自由化的区域，却大都是较为老练的市场。
从那以后，跟着共产主义和烟草国家专卖准则的逐渐式微，世界烟草公司之间的潜在竞赛规模已显着成倍增长。14年来原先的烟草专卖市场现已向各跨国公司敞开了，这些市场包含日本、南韩、泰国、台湾以及中欧国家和前苏联。
有一些国家还正在思考公营烟草公司的私有化。英美烟草公司对这些市场时机正进行认真细致的考量。公司的商业战略是安身现有市场进行有安排地推动，但也不会容易放过任何一个好的出资时机。
公司发言人宣称：“咱们寻求的是长时刻战略出资和争夺短期报答之间的平衡。咱们对东欧的出资项目归于前者，而1994年对美国烟草公司的获得则归于后者。对雷洛士世界烟草的吞并则是对二者最佳的平衡。”
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