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更新日期:2004-11-23 雪茄123据《亚洲烟草》报导编译 在白礼顿预备交权的时分，英美烟草公司的目标是变成世界第一。在英美烟草公司近来举行的年会上，白礼顿董事长回顾了公司2003年的全年运营结果。这是他在本年6月下台担任英国航空公司董事长之前，最后一次参与年会。白礼顿在英国烟草公司供职33年，如今即将把权力交给即将就任的董事长杜普来西斯。 在公司的亮点中，运营盈利和每股收益都增长了4%，股息增长了10%。 英美烟草公司在1998年取消了金融服务业务往后，这家公司变成主要运营烟草业务的公司。自那往后，公司进行了大规模改造，稳固了它在世界市场上第二大公司的地位。经过有机增长和并购所到达的目标，即是超越菲莫公司，同时持续使股东获得高收益。 白礼顿说：“咱们仍需恢复咱们在10年前就计划获得的那种领先地位。咱们离这个目标越来越近了，咱们就要到达目标了。” 销量增长 与2002年比较，公司2003年的销量增长了快到150亿支，到达7920亿支。一半销量的增长是来自有机增长。在本年7月并购ETI公司往后，全年来自意大利的买卖投入能确保全球市场份额再次增长到15%摆布，而在上一年的市场份额是10%。 与这种增长相一致，每股收益自1998年以来增长了51%，股息则增长了61%。 促进股东的总收益接连获得成功的部分因素，要归功于英美烟草公司旨在回购7.5%股票的政策。白礼顿谈论说：“咱们在2003年赢得的纯现金是15亿英镑，现已把快到8亿英镑作为股息还给了股东，别的7亿英镑用于回购股票。所以悉数15亿英镑即是这么处理的。” 与并购ETI公司所获得的潜在净利润合在一同，英美烟草公司能够抵消如今汇率的消极影响，因为在把各区域的利润从疲软的钱银转换成英镑的时分，如今的汇率会对公司形成危害。 利润增长 典型的比如是，白礼顿在报告2004年3月截止的第一季度结果时谈论说，同2003年第一季度比较，运营盈利增长了3%。可是，按可比汇率计算，运营盈利本来会增长9%。 看一看2003年全年，白礼顿说：“咱们的世界品牌如今占到了咱们销售额的1/3。本地品牌和世界品牌上一年都增长了。世界品牌占13%——主要都在高毛利领域。” “明星品牌是波迈，如今作为一个真实的全球品牌向前冲。这个品牌比上一年的增长增长了一倍，陡增了32%，突破了300亿大关，在意大利的成绩特别杰出。” “健牌接连第四年呈现有机增长，到达14%，所依托的是在日本的创新，如薄荷卷烟新系列产品。” “好彩阅历了困难的一年，受了德国和法国销量降低的打击，可是它在几个国家的份额增长了，在2004年好像会改善境况。” “登喜路获得了创纪录的一年，增长了8%，简直到达330亿支。这个品牌在韩国的受欢迎程度持续增长，它在澳大利亚、马来西亚、南非和台湾等地都是依托品牌更新。” 并购活动 “2003年是并购成功的一年。并购大事件发作在意大利，咱们对ETI公司私有化的投标取胜，使咱们在欧盟第二大烟草市场处于第二的地位。” 英美烟草公司对ETI公司的密封投标使大部分谈论家感到吃惊——咱们的投标是23.2亿欧元，而阿塔迪斯公司的投标是15.1亿欧元。 可是白礼顿说：“我知道有一些人置疑咱们是不是为ETI公司多付了钱。咱们其时就说，咱们已细心看了数字，细心看了咱们所能获得的增效作用，更重要的是久远远景。” “ETI公司占有意大利卷烟市场1/4以上的份额，占有雪茄市场40%的份额。咱们投标并购的是一个利润不断增长的恢复生机的公司。如今，咱们所看到的一切都给了咱们更多的决计，信任这个行业有夸姣的将来，信任咱们付的价格是恰当的。” 意大利是世界上第九个最获利的市场，是在欧洲第四个最挣钱的市场。在并购之前，英美烟草公司只占有5%的市场份额。比较之下，ETI公司经过其MS牌和SAX牌卷烟，占有意大利全国26%的市场份额，而这个国家有26%的成年人吸烟。所以这次并购使英美烟草公司变成在市场上占有31%份额有意义的大烟草制作商，虽然仍是一个远远落后于菲莫公司61%份额的排行第二的烟草制作商。 白礼顿在并购ETI公司时接受记者采访。他说：“咱们近来是同波迈这个牌子一同发展强大的。如果有一个更强大的营销平台，把ETI和英美烟草公司的品牌联合在一同，咱们认为咱们能引入新的世界品牌，这就能使咱们比自个单作获得更多的成功时机。” 2004年第一季度在意大利获得的作用超出了预期。从全年来看，英美烟草公司预计收益能容易超越中期资本费用。这种计算方法的一部分即是削减公司在意大利扩大的运营业务的管理费用联合基数的规模以及扩大并购规模的成本节省。预计节省额可能到达3500万欧元，到2007年就能彻底完成。 经过其Etinera子公司负责向意大利的58，000个烟草商铺，ETI公司营销大部分烟草公司的产品，包含菲莫公司的产品。英美烟草公司决计保持Etinera公司脱离制作和销售业务的中立地位。可是，英美烟草公司对ETI公司的评价并不依靠别的制作商持续使用Etinera公司的状况。 在2003年时期，英美烟草公司还在秘鲁并购了对Tabacalera National公司的控制权，并在塞尔维亚赢得了对Duvanska Industrija Vranje公司的投标，后者在本地市场占有8%摆布的市场份额。从那往后，分析家们预言说，英美烟草公司的兼并和并购活动在近期内很可能保持适度规模。可是，主管保罗·亚当斯说：“咱们如今正参与对保加利亚烟草公司投标的进程。可是，咱们感兴趣的不是这家公司的一部分，而是悉数。他们如今好像只接受对那一部分的处理。”保加利亚烟草公司曾经曾漠视拆分公司的建议，企图出售悉数公司，可是投资商不感兴趣。如今的拍卖进程吸引了别的大烟草公司的注意力，预计将在年末完毕拍卖。 上一年，英美烟草公司说，它对克罗地亚任何烟草公司出售都感兴趣。据本地报纸上未经证明的消息说，克罗地亚最大的烟草公司Tvornica Duhana Rovinj已接到了英美烟草公司和菲莫公司的并购建议，每家的并购价都超越了10亿欧元。可是，英美烟草公司的发言人说，他们不对报纸的猜想宣布谈论。这家公司坐落于东北海岸的罗维尼镇。 提高生产率 在谈到生产率问题时，英美烟草公司把削减成本的潜力分红两个根本部分。在供给一方，2003年的关键发展是在加拿大进行重大的改造和关闭英国达林顿的一个工厂。这两个措施能够节省成本约6500万英镑。主管保罗·亚当斯说：“在节省供给成本方面仍有方法。” 在节省成本的第二个方面，英美烟草公司决计在2007年曾经每年节省两亿英镑的直接成本。这包含烟叶、包装材料、机械和劳工以外能够省钱的任何别的项目。 据估计，公司如今每年把20亿英镑花在从文具到法令费用，从打扫卫生到控制虫灾到地上养护等各项服务费用。所以在节省成本方面仍有很大的潜力——经过更奇妙的收购增值。已在亚太区域实验会集收购，并获得了显着的良好作用。在2003年，现已有了一个良好的初步，节省了6400万英镑。从全球来看，购买能力的杠杆将能确保往后若干年对底线发生积极的影响。 从区域看销售结果，亚太区域（包含美国、加拿大、日本和韩国）每1000支卷烟的综合利润最高，即每百万支9.67英镑，或者说相当于别的区域平均数的三倍。 帝国烟草加拿大公司以DU MAURIER和PLAYER作为主打品牌，销售悉数系列的烟草产品，包含细烟丝。可是因为折扣品牌的竞争加重而使得本地的利润削减了13%。在美国，因为布朗·威廉姆森烟草公司与雷诺公司合并后呈现了新的控股公司雷诺美国公司，因而预计竞争会随时呈现。这家新公司的品牌包含好彩、库尔、波迈和MISTY。 在日本，增长市场份额的尽力受竞争对手较高的营销核算的约束。解决方法即是对薄荷类产品采取急进的新措施，同时伴以“捉弄”广告。这种做法变成了15年来推出健牌产品最成功的做法。这个新产品后来在香港面世了。 (责任编辑：zhangqiang) |